核心观点:中性偏空 纯苯和苯乙烯基本面无变化,价差走向极端情况,纯苯端利润大幅扩张,苯乙烯利润收缩至年内低位。6月内纯苯低库存情况下仍有缺口,但紧张情况环比改善。7月纯苯国产和进口双增,下游检修增加,库存将迎来拐点。双边方面,苯乙烯工厂若有计划外停车,可尝试做扩苯乙烯利润。单边价格向上空间有限,建议逢高空证券配资,同时注意纯苯流动性风险。
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月差:中性 观察仓单注册情况。
苯乙烯需求:中性偏空 终端对下游产品高价接收有限,下游三S利润转差,且夏季为终端需求淡季,订单稍转差。EPS开工下滑,PS和ABS开工小幅上涨。
库存:偏多 纯苯库存处于低位,苯乙烯环比累库。下游工厂纯苯库存好于预期,高价下工厂无采购纯苯现货意愿。
纯苯需求:中性偏空 苯乙烯和己内酰胺开工提升,下游产品开工偏高。除苯胺外,下游全部亏损,利润接近年内最低点,开工向下空间较大。
纯苯进口:中性 纯苯进口窗口打开,但亚洲纯苯装置仍处于检修季节,6月内到港量有限,预计7月到港将增加。
风险:-- 原油和宏观不确定因素较大证券配资。